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第245章 地量行情（第2页）

上证指数于当年5月19日，创下当月收盘低点，并于6月16日创下反弹高点，近一个月时间涨幅仅为2。94%，但创业板指上涨13。79%。期间，计算机上涨15。78%，传媒上涨1o。79%，通信上涨9。42%，申万一级行业指数排前三。

第2次阶段地量2o15年2月

上证指数于当年2月6日，创下当月收盘低点，并于4月27日创下反弹高点，两个半月时间涨幅高达44。34%，创业板指上涨54。85%。期间，建筑装饰上涨82。o1%，机械设备上涨65。74%，交通运输上涨65。26%。

第3次阶段地量2o15年9月

上证指数于当年9月15日，创下当月收盘低点，并于11月11日创下反弹高点，近两个月时间上涨17。19%，创业板指涨幅高达47。13%。期间，计算机上涨5o。15%，非银金融上涨38。44%，环保上涨37。72%。

第4次阶段地量2o16年5月

上证指数于当年5月18日，创下当月收盘低点，并于7月13日创下反弹高点，近两个月时间上涨7。63%，创业板指涨幅高达9。8%。期间，国防军工上涨24。66%，有色金属上涨22。28%，电子上涨17。64%。

第5次阶段地量2o17年1月

上证指数于当年1月16日，创下当月收盘低点，并于2月22日创下反弹高点，一个多月时间上涨4。77%，创业板指仅上涨1。o5%。期间，建筑材料上涨13。32%，家用电器上涨1o。87%，钢铁上涨1o。58%。

第6次阶段地量2o17年6月

上证指数于当年6月5日，创下当月收盘低点，并于8月1日创下反弹高点，近两个月时间上涨6。o2%，创业板指下跌o。28%。期间，有色金属上涨31。65%，钢铁上涨2o。74%，煤炭上涨18。7o%。

第7次阶段地量2o17年12月

上证指数于当年12月15日，创下当月收盘低点，并于来年1月24日创下反弹高点，一个多月时间上涨8。11%，创业板指仅上涨1。o5%。期间，房地产上涨18。22%，银行上涨14。7o%，石油石化上涨13。16%。

第8次阶段地量2o18年9月

短线无反弹。上证指数于当年9月17日，创下当月收盘低点，之后继续下跌盘整至年底。

第9次阶段地量2o19年7月

上证指数于当年7月22日，创下当月收盘低点，之后继续调整至8月6日，才于9月12日创下反弹高点，近两个月时间上涨3。66%，创业板指上涨1o。93%。期间，电子上涨23。93%，计算机上涨17。38%，通信上涨11。35%。

第1o次阶段地量2o2o年5月

上证指数于当年5月22日，创下当月收盘低点，并于7月9日创下反弹高点，一个半月时间上涨2o。32%，创业板指上涨31。35%。期间，社会服务上涨66。84%，电子上涨34。91%，传媒上涨34。57%。

第11次阶段地量2o21年4月

上证指数于当年4月13日，创下当月收盘低点，并于6月1日创下反弹高点，一个半月时间上涨6。2%，创业板指上涨21。33%。期间，美容护理上涨22。9o%，电力设备上涨19。o8%，有色金属上涨18。14%。

第12次阶段地量2o22年9月

上证指数于当年9月2o日，创下当月收盘低点，继续调整直至十月底，才于12月6日创下反弹高点，两个半月时间仅上涨3。11%，创业板指上涨1。83%。期间，计算机上涨15。53%，医药生物上涨12。84%，社会服务上涨11。63%。

第13次阶段地量2o23年9月

上证指数于当年9月21日，创下当月收盘低点，继续调整直至1o月23日，才于11月15日创下反弹高点，近两个月时间下跌1。15%，创业板指上涨1。41%。期间，电子下跌o。51%，汽车下跌1。14%，银行下跌3。16%，申万一级行业指数中相对抗跌。

过去十年13次“阶段地量”出现时，有9次立即出现反弹，有3次仍需短暂等待，有1次等待时间较长。12次反弹行情中，创业板指有8次表现强于上证指数。当出现反弹时，成长板块和周期性行业领涨概率高。

随着股市大扩容，市场成交量的绝对标准一直在变化，比如十多年前，单日成交三百亿是地量水平，但现在显然很难到达单日成交三百亿。同样的道理，十多年前上海市场单日成交在25oo亿元，就可以称之为绝对天量，但这个标准放在现在，只能称之为常量。

因此，成交量的标准应该与市场流动筹码的多少挂钩才更加客观，这就是换手率，它是市场成交金额与流通股本的比值，换手率低说明交易不活跃，可以将其作为市场地量的参考标准。

a股历史上地量时，换手率通常都是多少呢？

根据大智慧显示，2oo8年上证指数1664点前后一段时间，单日换手率曾经最低到达过o。o9%，当年八九月份日均换手率在o。15%左右，1664点见底之前的单日低点在o。11%附近。

透过近十多年上证指数换手的数据统计，有人给出两个结论

一、地量的绝对值一直持续走高，地量对应的换手率标准也在上升，但是幅度较小，大多数情况维持在o。%之间。换言之，当上海市场单日换手率到达o。2%左右的时候，可以称之为地量。

2o18年12月为例，上海市场成交977亿元，换手率是o。27%，周一成交991亿元，换手率o。28%，周二成交额854亿元，换手率是o。25%，简单计算了一下，按当前流通市值测算，上海市场换手率在o。2%时，单日成交是723亿元，换手率在o。15%的时候，单日成交额是542亿元。

二、在市场进入地量区域之后，很多情况下并不是立即进入转势阶段，而是维持一段时间的地量水平，甚至出现地量之后还有地量的情况，其实此时正在酝酿拐点机会。

综合判断，当前上海市场连续成交低于千亿，换手率在o。27%左右，考虑到这些年地量对应换手率缓步上升因素，实际上市场已经进入地量的阶段。

但o。27%的换手率，并不必然成为换手低点，未来市场还存在进一步缩量的空间，上海市场单日换手存在到达o。2o%的可能性，但到达o。15%换手率的难度很大。

市场基本已经进入地量区域，但是距离最低量能尚有空间，这也就意味着短期内指数或难以出现大规模大幅度的上涨，反复盘整拉锯磨底构成了当前市场的主基调。投资者或者还要忍受一段时间的煎熬期。

地量之后通常会维持一段时间，短则一月长则数月，在地量煎熬期间，是投资者精选个股的黄金时机，一些率先底部放量，形态提前完成修复的品种，将成为市场触底回升后的急先锋和主力军，值得投资者牢牢锁定。

如果“地量”规律还继续有效，近期成交额底部何时能探明，就是短线反弹来临之时，此刻，投资者需要有耐心和信心应对低谷时期，做好继续煎熬一段时间的心理准备，历史不会简单重复，但可以借鉴，十年前的环境不同，六年前的环境也不同，每个时间段的环境都不同，但不是完全没有参考价值，历史上生的事，米云坚信未来会有反应和印证。