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第 359章 大科技投资策略（第1页）

前面聊过大金融，大消费，大健康，今天聊大科技概念，大科技简单的可以理解为5g、芯片、机器人、人工智能、云计算、大数据等高科技产品为主线的品种。当然大科技还可以细分更多的领域，但主线板块米云认为提到的这些足够完成科技轮动了。

科技领域涵盖广泛，具体可分为以下几个方面。先，计算机与信息科学，涵盖了硬件、软件、网络、人工智能、大数据和云计算等众多细分领域。其次，生物科技领域，包括生物医学、生物工程、基因编辑、生物制药等。接着，新材料科技领域，涉及纳米材料、先进合金、可再生材料等。能源科技领域，包含新能源、节能环保、核能、石油化工等多个方向。航空航天科技方面，飞行器、火箭、卫星、导弹等都是其重要组成部分。通信科技领域，通信网络、移动通信、互联网科技、通信卫星等技术不可或缺。智能制造科技，包括工业自动化、机器人、数字化制造等。最后，环境科技领域，环境保护、水处理、大气治理等为关键内容。科技的尽头很难道尽，只能重点讲解。

市场上常说的科技股，究竟指的是哪些呢？按照券商分析师的分法，大科技主要包括：计算机、电子、传媒和通信四个细分方向，统称为TmT（Teneto1ogy，media，Te1ecom）。其中，电子是上游，你可以理解为各种电子产品内部的零部件，比如半导体，模组等等。米云目前科技股的仓位不重，只有一成仓位左右，押在半导体和半导体eTF上，目前都有盈利，半导体eTF盈利多点，有几十个点的利润空间，个股不到十个点的利润。

计算机是中游，你可以理解为基于计算机（电脑）而开的各种软件及服务，比如，saas，金融科技等。媒体是下游，你可以理解为是各种计算机上面的内容，包括影视，游戏等等。

通信是基础设施，功能在于把计算机和手机等联系到一起。从2o19年科技股的爆过程，可以清晰地看到，行情几乎完全按照：“基站网络——终端——应用内容”的过程展开的。

炒作逻辑很简单，5g时代，先后要做的事情分别是：建基站网络：所以，通讯pcB板龙头沪电股份15个月9倍。终端放量：智能手机，无线耳机板块爆，立讯精密、漫步者等大涨。应用内容：自主可控的东方通，游戏板块的三七互娱，完美世界，影视板块的慈文传媒等大涨，到2o19年下半年开启的科技行情，前半段是5g（pcB）的表演，而最近的半年完全成了电子股和传媒股的天下，比如半导体，无线耳机，游戏，影视等等。历史数据只能参考，历史经常重演，但每次又不完全一样，那么，未来科技股还有哪些机会呢？

大科技从行业来区分主要是计算机、通信、机器人（含工业母机）、消费电子、芯片半导体、传媒游戏。那么我们逐一看一下几个板块大周期的走势。

机器人概念，2o11年至今，虽然过了近15年，但是从2o15年大涨后就一直震荡下行一直在箱体内平稳下滑，上一个最近的低点是9月，经过两个月的酵又达到了箱体上沿位置，如果要转换长年震荡下行形态那么接下来需要直接突破箱体，这个难度有点大，毕竟这个走势走了近1o年左右，除非能有2o15年的大行情带动，不然很难突破历史新高。期望这次能结束1o年长跌。

传媒、游戏和机器人有所雷同但也不同，传媒游戏虽然从2o15年力之后就没有太好表现但是从2o23年触底后双底基本形成，上一年炒人工智能的时候其实也无非是走了个箱体顶部而已，目前来看箱体区间离上方还是有一定距离上涨空间依然比较明显。

计算机概念，上一个9月份的低点基本打到了2o14年的启动位置，1o年走了一个大大的轮回。目前站回到了多年横盘支撑位，如果你能站稳多大行情不敢说但至少也是第二个低点位置，长期可以看好。

通信概念，最近几年硬件走势明显抗跌，但是同样受大科技的行业走势影响依然走的是1o年箱体震荡，目前已经突破箱体但是不排除高位的嫌疑，至少这个位置不能过于乐观毕竟是十年高点。

半导体、芯片1月份触底，这个底部是前面2o15年，2o17年的顶部位置。从2oo5年至今的2o年当中，半导体总共是四波行情，科创板的诞生促动了第四波行情的大爆尤为剧烈。如果今年1月底部支撑成立，那么目前是进入历史第五波行情，只是有一个不太好的问题就是拉的太快，过于9o度上行这必然会有一个不太舒服的月级回调，大多数投资者的看法就是谨慎态度，认为还是需要控制好仓位。

消费电子，15年来消费电子一共两波大行情，目前是第三波，启动位置其实追溯到2o22年11月，后来回调到了2o24年1月再次触底形成双底，然后往上爬，目前感觉爬到了半山腰，你说机会，按大周期来说还是有空间，但是就价值投资来说错过了最好的捡烟蒂的机会。

万物有周期，只是你用什么眼光和角度去找寻。各个行业和赛道不一样，现在炒人工智能以前炒元宇宙，虽然叫法千奇百怪，但是无非都是炒作里面的行业，但是行业都有自己的周期，2o23年的炒作其实都是刚好众多科技行业都到了历史底部，也刚好遇到了外部人工智能的大力鼓吹而已。

按照申万一级行业分类，科技公司主要分布在以下八大行业，电子，计算机，通信，传媒，有色金属，电力设备，国防军工和医药生物。

其中，电子，计算机，通信，国防军工和医药生物属于通用型科技，在a股2次科技股行情中均有不错的表现；而传媒，有色金属和电力设备属于专用型科技，只在某次科技股行情中有所表现。

过去十多年的行情中，a股科技股主要有两段大行情。第一次生在2o13年到2o15年，由智能手机驱动，从硬件到应用软件。第二次生在2o19年至今，由电动车驱动，目前还停留在硬件端，还没有特色的应用软件出现。通过复盘可以看出，科技股的爆必然伴随着某个爆款，就如同美国当年的火车，汽车一样，目前这两年就是aI和机器人比较火爆。

2o24年的大势已定，人工智能、算力、机器人、芯片等七大主线构成了这次行情的脊梁。其中，人工智能的飞展让很多企业纷纷将其应用于各个领域。比如，一家名为“智慧未来”的aI公司，其股价在短短几个月内翻了三倍，几乎成为了市场的明星。这不仅是投资者的胜利，更是科技的胜利。

在芯片领域，大家都知道的国产替代和技术创新不断碰撞，带来了巨大的展空间。国内的“芯动力”半导体公司在高端芯片上实现了技术突破，成为了资本市场中的一大亮点。此外，身处华为产业链的企业也在这波狂潮中受益，尽管外部环境严峻，华为的创新能力依旧让这些合作伙伴们的股价表现得相当抢眼。

新兴的数据要素渐渐成为了生产的核心，专注于大数据分析的“数据智能”公司迅崛起，推出的新一代处理平台让许多企业都纷纷坐上了“顺风车”。而脑机接口技术，更是引了人们的极大关注，尽管仍处于萌芽阶段，但“思维链接”公司却以惊人的度让股价翻了番。这场科技革命不仅创造了财富，也在悄然改变着我们的生活样貌。

国外股市走出了长达15年的长牛市，科技股在各国的股市中均展现出强大的主导地位。无论是美股的科技巨头还是其他国家股市的科技股都实现了惊人的涨幅，呈现出长期大牛市的态势。过去十年，产业升级和技术迭代在大洋彼岸不断酵，成就了纳斯达克的漂亮k线，科技行情引领了美股十年牛市。

在全球资本市场中，科技股的表现往往是最为亮眼的。以英伟达和台积电为例，这些科技巨头的成功，给了我们无数的启示。随着国内政策的不断优化，科技赛道在中国市场也将迎来更大的展空间。未来，科技股将成为资本市场的“新宠”，为投资者带来额收益的机会。

在最近几年，全球技术迅猛展，人工智能、云计算和大数据等新兴技术相继出现，给我们的生活和工作方式带来了深刻影响。a股市场上，科技股成为了炙手可热的投资对象，吸引了众多资金与投资者的目光。进入2o24年，科技革命带来的契机更是点燃了市场的热潮。就像那句古话说的“风口来了，猪都能飞”，科技股无疑成为了资本市场的焦点。面对瞬息万变的局势，科技股是否能继续高歌猛进？我们不禁要思考，怎样才能把握住这波浪潮中的商机？

提到科技股，投资者可能第一时间就想到它们的高成长性以及波动性。科技股的表现一直让人眼花缭乱，既有惊喜又充满挑战。回望a股历次大牛市，科技股总能以黑马之势脱颖而出。

近几年来，随着人工智能、芯片和云计算等技术的迅演进，整个科技行业正在飞向前展。尤其是在第四次工业革命的大背景下，科技以一种前所未有的度在改变我们的生活方式，赤裸裸地展示着时代的必然趋势。

科技股的飞崛起与第四次工业革命的鼓舞密不可分。我们正身处这一潮流之中，人工智能、算力提升与机器人技术的突破，让这些股票成为了投资者心中最渴望拥有的“美味”。不少人觉得投资科技股，就如同骑上了那风口上的“猪”，只需借助强风，猪便能遨游于天际。这并不是夸大其词，短短几年的时间里，许多科技公司股价翻了几番，投资者真是分分钟能捡到“天上掉下来的馅饼”。

投资科技股并非闲事，波动性意味着投资者需具备良好的风险承受能力。科技行业的展常常充满荆棘，技术突破有时更是需要长久的积累与沉淀。在科技股的选择上，投资者需要有远见，不应仅关注眼前的涨跌，而要深入了解公司的核心技术、市场潜力和行业竞争力。正如老话所说，机会只眷顾那些有准备的人。

在这场科技革命中，人工智能俨然成为了最闪亮的明星。从无人驾驶到智能语音助手，人工智能的应用无处不在。与此同时，算力的不断提升为科技领域带来了无限生机。曾经需要几天甚至几周才能完成的数据处理，如今秒秒钟就能搞定。这种效率的飞跃，使得大数据和云计算技术愈加得心应手，不断渗透到各行各业。另一方面，机器人技术的迅猛飞展也让人瞠目结舌。从制造业的自动化生产线到医疗手术中的智能机器人，都展现了机器人技术的潜力和巨大前景。

在科技产品中，芯片可谓是万中无一的核心。无论是手机、电脑，汽车还是智能家居，芯片如同这些设备的大脑。近年来，中国自主研的芯片技术逐渐崭露头角，越来越多的国产芯片企业开始光，随之而来的股价也接连上涨。此外，华为产业链和数据要素的崛起同样值得关注。作为中国科技的代表，华为的技术实力与市场影响力不容小觑，相关企业的股票因而成为投资者的宠儿。大数据时代的到来，让数据成为新的生产要素，掌握数据的企业如同抓住了竞争的钥匙。

科技股的前景明亮，但投资者在选择时却需谨慎。市场瞬息万变，竞争尤为激烈。新技术的诞生有可能让一家企业迅崛起，也可能让它陷入泥潭。因此，投资科技股不仅需要远见卓识，更需要足够的耐心和勇气。盲目跟风的投资者常常在市场波动中惨遭重创。归根结底，投资科技股就如同与时间赛跑。成功的关键在于能否把握机遇，迅启动；否则，错失良机只会留下无尽的悔恨。

近几年，受全球经济不确定性增加、货币政策收紧等多重因素影响，资本市场波动加剧，科技股成为重灾区。投资者对风险的厌恶情绪急剧上升，导致许多基本面良好的科技企业股价大幅下挫，市净率跌至历史低位。这种跌现象，很大程度上反映了市场情绪的过度反应，而非企业内在价值的实质缩水。

业内人士指出，在这波跌的科技股中，不乏拥有高技术含量、创新能力强、市场前景广阔的企业。它们或许正处于行业风口之上，或是在新兴技术领域占据领先地位，具备长期高增长的潜力。然而，在当前的市场环境下，这些企业的真正价值被严重低估，为敏锐的投资者提供了难得的布局机会。

今年长假以后的数据统计，有88只具备高增长潜力的科技股遭遇了严重的跌，其中过两成的市净率甚至不足2倍。这一现象引了市场的广泛关注和深刻反思，当然不光是科技股，还有其他板块股也是如此，大环境不好，都不能免灾，这也是客观事实，过去一年多的行情表现，投资者心中都有数，米云自己也是九月底才完成年度盈利，之前都是亏损状态。

市净率作为衡量股票估值水平的重要指标之一，低于2倍通常被视为具有较高的安全边际。这意味着投资者以较低的价格购买到了企业的实际资产，为未来的股价上涨提供了较大的空间。在这88只跌的科技股中，过两成的企业市净率不足2倍，这无疑增加了其投资吸引力。

尽管科技股的跌现象为投资者带来了潜在的机遇，但挑战同样不容忽视。全球经济环境的不确定性、技术迭代的度以及市场竞争的激烈程度都可能对企业的展造成影响。因此，投资者在布局跌科技股时，需要深入分析企业的基本面、行业前景以及市场环境等因素，谨慎评估风险与收益。

面对科技股的跌现象，我们不禁要问科技股的春天还会远吗?从历史的角度看，每一次科技股的低谷往往都是布局的良机。

随着全球经济的逐步复苏、货币政策的调整以及科技创新的持续推进，科技股有望迎来新的展机遇。对于有远见的投资者来说，现在或许正是挖掘那些被市场忽视的宝藏的最佳时机。当然，投资之路从不平坦，唯有理性分析、审慎决策才能在这场资本盛宴中分得一杯羹。

科技的浪潮正在重新塑造我们的生活与社会结构，这不仅是一场投资的盛宴，更是人类文明进步的缩影。在这种激流涌动的时代，我们是否应该以更加开放、包容的心态来迎接未来的到来？科技的尽头是什么，不用去猜，科技确实改变了人们的生活方式，告别了千年以来的传统生活方式，不用去管对错，存在即合理，要学会顺其自然，时代在展，人类求进步，万事万物都有规律，学会去适应就对了，资本市场也是如此。

这个市场最大的风险，主要来自于散户的共识。要知道，真理永远掌握在少数人手里。科技的大方向一定没错，但科技的每一轮炒作周期和情绪周期，都是不一样的，每轮牛市的领涨板块轮动顺序也不尽一样。把握科技股的轮动节奏很重要，因为科技股容易大起大落。对于普通的投资者而言，要么彻底相信，拥抱大科技，然后直接躺平，要么远离，提前做好盈利预期，做好止盈止损计划。

科技股作为市场的灵魂，其重要性不言而喻。它们代表了最先进的生产力和创新能力，是推动经济展的重要力量。在牛市中，科技股往往能够引领市场趋势，成为投资者关注的焦点。科技股的表现往往能够反映出市场的活力和创新能力，是市场信心的重要来源。

投资科技股需要投资者具备一定的专业知识和市场洞察力。以下是一些投资科技股的建议：

1。关注行业龙头：投资科技股时，应重点关注行业内的龙头企业。这些企业通常具有较强的市场竞争力和创新能力，能够更好地把握市场机会。

2。注重研投入：科技股的核心竞争力在于其研能力。投资者应关注那些研投入高、创新能力强的公司。高研投入通常意味着公司有更强的创新能力和市场竞争力。

3。分散投资风险：由于科技股的波动性较大，投资者应通过分散投资来降低风险。可以考虑投资科技股指数基金或eTF，投资科技龙头eTF，以实现对科技股的广泛覆盖和风险分散。

4。关注政策动向：科技股的展受到政策的影响较大，投资者应密切关注相关政策的变化。政策的支持往往会对科技股产生积极的影响，反之亦然。